26当周重磅事件前瞻,非美币种全线反弹

作者: 关注财经  发布:2019-11-01

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  汇通网8月20日讯——澳门新葡亰官方登录,未来一周,美联储主席耶伦无疑将面临重压,市场会从她即将发表的措辞中求得更多关于美联储年内货币政策变化的细节。

  周二,差于预期的美国经济数据打压市场对美联储年内加息预期,美元对主要货币全线下跌,同时市场风险偏好仍保持稳定,欧洲股市高位盘整,美国股市则收高,原油等大宗商品则涨跌互现,美元疲软推动黄金价格快速上行,一举突破1340.00和1350.00美元/盎司。欧元/美元上破1.1200阻力,美元/日元连续跌破103.00和102.00两大支撑,英镑/美元站上1.3400关口。

  美联储定于下周五(8月26日)在美国怀俄明州的杰克逊·霍尔召开年度例会,主席耶伦将在会上发表演说。历史上看,美联储主席有时会借年度例会发表重要政策声明。而就在过去数天,多名美联储官员发表讲话,认为美联储最早于9月份加息是合理选择。

  欧洲方面,昨天下午公布的欧元区二季度GDP终值环比+0.3%,符合预期;欧元区二季度GDP终值同比+1.6%,符合预期。随着周四的欧洲央行利率决议临近,负利率话题再次引发关注,德国日用品巨头Henkel在周二发行了历史上首只负利率非金融企业债,作为没有政府背景,也没有“系统重要性”的非金融企业,Henkel负利率债券的发行再次提醒我们,全球主要经济体的政策制定者们正行走在前人所未至的全新领域,不确定性的迷雾依然笼罩前路,我们无从知晓前方是悬崖万丈还是一片坦途。

  Wunderlich Securities首席市场策略师霍根(Art Hogan)称:“美联储年内加息毋庸置疑,我认为唯一需要讨论的是9月份是否加息。联邦基金利率期货价格走势并不支持9月加息,但英国脱欧并没有给全球经济带来预想中的冲击,美国大选也不应当成为阻碍美联储行动的因素。”华尔街的主流观点认为,美联储若年内加息,12月份出手的可能性要高于9月份。

  美方面,昨晚公布的9月IBD消费者信心指数跌至46.7,差于预期的48.1,前值为48.4;8月就业市场状况指数(LMCI)跌至-0.7,但前值从1上修至1.3。

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  美国8月ISM非制造业指数从7月的55.5大跌至51.4,大幅差于预期的55,考虑到非制造业指数大幅偏离预期的情况相对较少,该数据意外下滑再次引发市场对于美国经济增速可能放缓的关注;从明细报告来看,新订单、新出口订单、商务活动、库存等分项指数普遍明显下滑,描绘了颇为黯淡的8月美国非制造业图景,而就业分项指数从51.4跌至50.7,险守50荣枯线,使得本就差于预期的8月非农就业人数在下月得到上修的概率进一步降低。

  油市同样也将成为未来一周的焦点。自打OPEC组织放言将在9月份召开的会议上就冻产一事展开讨论后,原油价格便加速狂飙。WTI原油价格在过去3周暴涨24%。

  数据公布后美元全面跳水,芝商所联邦利率基金期货隐含的美联储9月加息概率跌至30%以下,尽管如此,部分美联储官员仍在尝试推高市场对美联储加息前景预期。

  过去的一周,股票市场总体波澜不惊。标普500指数报收于2183点,基本维持平盘;道琼斯指数下沉0.1%到18552点。分板块看,标普能源板块上涨近2%,全年累计涨幅达到15.5%,成为表现最佳的板块。

  在发文主张美联储应调整长期通胀政策目标后,旧金山联储主席Williams在今天上午的讲话中再次强调美联储应尽早加息,他坚称美国消费领域表现强劲,且已经接近充分就业,因此尽早回归“渐进式”加息道路将有助于避免经济失衡风险。话虽如此,市场显然并未被Williams说服,美元亚太时段依然处在近期低位,今晚美国里士满联储主席Lacker(无投票权)和堪萨斯联储主席Gerorge(有投票权)将在美国国会众议院发表讲话,我们将继续关注他们是否同样坚持偏向“鹰派”的政策立场。

  霍根表示:“我觉得下周股市将延续本周的平淡风格。若沙特就9月会议可能讨论冻产一事释放更多信息,或许将会搅动市场。本周油价涨幅逾8%,全拜沙特所赐。”

  今晨公布的澳大利亚二季度GDP环比+0.5%,差于预期的+0.6%,且前值从+1.1%下修至+1.0%;澳大利亚二季度GDP同比+3.3%,符合预期,但前值从+3.1%下修至+3.0%。

  不过,真正能够对市场施以重手的还是耶伦,一旦她的措辞令美元指数产生异动,原油价格可能也会做出反应。本周公布的美联储7月会议纪要不及预期鹰派,美元指数收低1.3%。2年期国债收益率收报0.74%,10年期国债收报1.57%。

  日本7月领先指标初值升至100,好于预期的98.6,前值为99.2;日本7月同步指标初值升至112.8,好于预期的111.6,前值为111.1。美元弱势以及关于日本央行内部分歧不断的报导成为日元隔夜大涨的主要推手,日本首相顾问滨田弘一更是在讲话中表示日本央行应等待美联储行动之后再做出下一步行动,这使得市场对9月21号日本央行在利率决议中推出大规模货币宽松政策的预期有所下滑。但值得注意的是,本次G20会议公报中明确承诺将动用“所有可用工具”促进经济增长,若擎以经济增长大旗,则日本央行推出超出市场预期的货币宽松政策也并非天方夜谭。

  Wells资产管理公司首席投资策略师鲍尔森(James Paulsen)说:“美联储官员近来的言论也确实让人摸不着头脑,市场根本无法揣摩他们的意图。”

  稍后德国将公布7月工业产出数据,之后英国将公布7月工业产出和7月制造业产出,晚间英国央行行长卡尼将在英国国会发表讲话,在近期英国经济数据表现靓丽的情况下,卡尼是否依然坚持要将货币政策转向宽松将十分值得关注。加拿大央行将在晚间发表利率决议,市场预计该行将维持政策利率在0.5%不变。此外美联储将在明天凌晨发表最新的褐皮书经济报告,在美国8月经济数据整体黯淡的当下,褐皮书对经济环境如何解读,同样将影响市场对美联储加息前景预期和美元走势。

  本周初,旧金山联储主席威廉姆斯在电邮中表示,美联储应当考虑上调通胀目标到3%,并允许利率在更长的时间内维持低位。纽约联储主席杜德利则在电视采访中称,市场已经准备好接受美联储最早于9月份加息。之后,威廉姆斯再度发声,建议美联储尽快加息。

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  鲍尔森称:“更为引人关注的是,债市和股市的反向关系可能被打破。我不确信,美联储趋向鹰派就必然给金融市场造成负面影响。”

  2016-9-7

  不少经济学家表示,威廉姆斯本周初的讲话更多地考虑到了更长周期的政策变化,在下周五杰克逊·霍尔会议上可能也会再度讨论相关话题。美联储目前设定的通胀目标为2%,而该机构更为偏好的通胀指标——PCE平减物价指数目前运行在1.6%。

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  摩根斯坦利投资管理部固定收益基金经理卡隆(Jim Caron)称:“两大重要人物的言论明显相抵触,让市场无所适从。必须有人出面澄清此前的言论,否则美联储的信用将受到侵蚀。”

  卡隆表示,全球其他央行推行的极端货币政策也是美联储信用受损的部分原因。批评人士称,负利率政策对于刺激经济增长几乎没有什么积极效果。欧洲和日本大肆购买美国国债,而长期受益却是极端低下。

  卡隆认为:“在我看来,低利率、负利率政策已经走到尽头。虽然这并不意味着要马上提升利率水平,但至少他们应该相信,持续不断地下调利率无法得到他们想要的答案,他们必须改变现有的策略。”

  卡隆说,一旦美联储提高通胀目标,市场预期就将生变,美债长期收益率有望提高。

  卡隆指出:“人们在负利率的背景下,并且展望未来利率还将进一步下调的背景下购买了大量债券。而市场现在面临的风险在于,债券买得越多,收益率曲线却变得越平缓。”

  巴克莱首席美国经济学家盖本(Michael Gapen)是华尔街投行界的少数派,他们相信美联储会在今年9月份提高利率,并且他期待主席耶伦在未来发表鹰派言论。

  他说:“耶伦应该给出明确清晰的观点,市场不想再听到那么多废话空话。美联储已经失信于投资者,许多市场参与者相信,美联储根本无法得到足以支撑其采取行动的数据。”

  盖本表示,耶伦下周发表的讲话会略微更趋鹰派,并且对于美国经济表现信心也会更足。但她不太可能点头同意9月加息,毕竟8月份的非农就业报告要到9月初才发布,那可是美联储变更货币政策的重要考量因素之一。

  下周重要宏观数据(北京时间):

  周二(8月23日)

  14:00瑞士7月贸易帐

  15:00发过8月制造业PMI初值

  15:30德国8月制造业PMI初值

  16:00欧元区8月PMI初值

  18:00英国8月CBI工业订单差值

  21:45美国8月Markit制造业PMI初值

  22:00美国7月新屋销售总数

  22:00美国8月里奇蒙德联储制造业指数

  22:00欧元区8月消费者信心指数初值

  周三(8月24日)

  04:30美国8月19日当周API原油库存变动数据

  06:45新西兰7月贸易帐

  14:00德国二季度GDP终值

  21:00美国6月FHFA房价指数

  22:00美国7月成屋销售数据

  22:30美国8月19日当值EIA原油库存表动数据

  周四(8月25日)

  16:00德国8月IFO商业景气指数

  18:00英国8月CBI零售销售数据

  20:30美国7月耐用品订单

  20:30美国8月20日当周初请失业金人数

  周五(8月26日)

  07:30日本7月CPI

  14:00德国9月Gfk消费者信心指数

  14:45发过二季度GDP

  16:30英国二季度GDP修正值

  16:30英国二季度商业投资总值

  20:30美国二季度核心PCE物价指数

  20:30美国二季度GDP

  22:00美国8月密歇根大学消费者信心指数

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